Оглавление
В 2019 году биткоин снова оказался в центре внимания после восстановления более чем на 260% по сравнению с минимумом в $3126 в начале года. Однако недавняя 30%-я коррекция заставила многих призадуматься: «Время ли теперь покупать?».
Цена биткоина в 2019 году
В июне ведущая криптовалюта достигла нового годового максимума в $13 868,44, в результате чего её максимальная прибыль составила 343%. За максимумом последовала существенная коррекция до $9651, однако биткоин сумел сохранить свой восходящий импульс. В момент подготовки данного поста биткоин торговался на уровне $11 397 (+10,22%).
На фоне мрачных макроэкономических перспектив ценовой тренд биткоина демонстрирует настоящий всплеск, в то время как идёт и укрепление фундаментальных факторов криптоиндустрии. Давайте рассмотрим три ключевых фактора, которые позволили биткоину стать успешным в 2019 году.
1. Отрицательная доходность по долговым обязательствам
Совокупность правительственных долговых обязательств с отрицательной доходностью теперь превышает $13 трлн. Недавний SWOT-анализ показал, что 40% мирового долга в настоящее время дают отрицательную доходность, в то время как государственные облигации Швеции, Швейцарии и Франции упали ниже нуля.
Джон Хилл из компании BMO Capital Markets предсказал, что доходность облигаций США, которая достигла исторического минимума после решения ФРС о снижении процентных ставок, теперь должна опуститься ниже 1%.
Хил сказал в интервью Bloomberg:
«Если мы живём в мире, где ФРС стремится к нулевой отметке, а затем запускает очередную программу валютного стимулирования (QE), то этого может оказаться достаточно для того, чтобы 10-летняя доходность [облигаций] стала ниже 1%».
Тяжёлое восхождение золота до своего шестилетнего пика в июне также отражает мрачные настроения мирового долгового рынка. Однако биткоин, превосходящий коммерческие свойства жёлтого металла, вырос на этих новостях, и это объясняет, почему инвесторы ищут приличную прибыль вне традиционных активов.
2. Торговые войны
2 июля сингапурский фонд благосостояния GIC заявил о том, что относится осторожно к инвестированию в рынки облигаций. Самый значительный инвестор этого региона пришёл к таким пессимистическим настроениям из-за продолжающейся торговой войной между США и Китаем. GIC заявил, что политическая борьба между двумя экономиками «готовит более низкие доходы для фонда в ближайшие финансовые периоды».
«Теперь мы сильнее обеспокоены по сравнению с прошлым годом, потому что события за последний год были ещё более негативными, чем мы ожидали», – заявил в интервью Reuters CEO GIC Лим Чоу Киат.
One reason for the rise in BTC price may have to do with the the trade war between the US & China. A second is that the US Democratic Party continues to shift to the possibility of a wealth tax. Third, Facebook is now launching a new cryptocurrency, Libra. https://t.co/1jFImJPHKM
— Mark (@makeordo) June 30, 2019
«Одна из причин повышения цены BTC может быть связана с торговой войной между США и Китаем. Во-вторых, Демократическая партия США продвигает налог на богатство. В-третьих, Facebook сейчас запускает новую криптовалюту Libra».
Если такие крупные фонды, как GIC, планируют диверсифицировать свои инвестиции во Вьетнаме, одном из крупнейших бенефициаров американо-китайской потасовки, мелкие инвесторы ищут более доступные рынки, такие как биткоин.
Гаррик Хайлеман из Лондонской школы экономики указал на сильную обратную корреляцию между китайским юанем и биткоинами. Исследователь полагает, что трейдеры из Китая будут хеджировать свой капитал при помощи биткоинов, пока не ослабнет торговая напряжённость.
«Это не первый случай, когда мы наблюдаем значительное увеличение стоимости биткоинов, и когда возникают опасения по поводу юаня», – говорит Хайлеман. «Мы видим растущее признание биткоинов как «цифрового золота», и они уже используются для хеджирования против различных макроэкономических рисков».
3. Обратный отсчёт до халвинга; майнеры стремятся сберечь биткоины
Признаки ослабления противостояния между США и Китаем во время недавнего саммита G20 в Осаке совпали с 3%-й коррекцией рынка биткоинов (который позже вырос на 19%). По словам Тома Ли из fundstrat, такой позитивный макроэкономический прогресс вряд ли вредит фундаментальным основам криптовалют.
Easing of tensions with US and China and even the surprise of easing restrictions on @huawei does not seem to be hurting #bitcoin $BTC
After pullback from $14k to $10k (which TA @rsluymer expected and was textbook Fibo), Bitcoin seems to be OK with developments. pic.twitter.com/dI7V8qbRCY
— Thomas Lee (@fundstrat) June 29, 2019
«Похоже, ослабление напряженности в отношениях с США и Китая, а также неожиданное ослабление ограничений для Huawei не повредят биткоину. После отката от $14 000 до $10 000 (о котором говорил технический аналитик @rsluymer, и который должен войти в учебники по ТА), биткоин, похоже, не против такого развития событий».
Известный аналитик Алекс Крюгер в своём Твиттере также напомнил о некоторых «бычьих» факторах, особо отметив предстоящий в мае 2020 года халвинг биткоина, а также настроения майнеров, которые не прочь накопить запасы этой монеты у себя:
«Вот факторы, почему растёт BTC, несмотря на «сбитый топ» его цены: 1. Есть крупные покупатели для биткоинов; 2. Доля участия ритейлеров на рынке пока слишком мала; 3. Готовятся «входы» для институциональных инвесторов; 4. Очевидна связь с макроэкономическими факторами; 5. Есть значительный позитивный фон в плане дальнейшего регулирования; 6. Майнеры будут стремиться сберечь добытые биткоины; 7. Пошёл обратный отсчёт до халвинга биткоина».
Это уже не говоря о том, что росту популярности биткоинов также способствует вхождение в этот рынок таких крупных финансовых игроков, как td ameritrade и Fidelity Investments.