Согласно отчету аналитической компании Coin Metrics, опубликованному 4 сентября, резкое падении курса биткоина на прошлой неделе (28 августа) не имело признаков манипулирования рынком.
По словам аналитиков, фьючерсные биржи (в первую очередь bitmex и cme) являются важными площадками, где происходит значительная торговая активность из-за возможности использовать кредитное плечо для длинных или коротких позиций. Из-за этих факторов некоторые участники рынка в попытке получить прибыль на рынке фьючерсов стремятся повлиять на движение цены на спотовом рынке.
Но, согласно данным Coin Metrics, несмотря на несколько примеров подобной деятельности в прошлом, распродажа 28 августа не имеет каких-либо признаков манипулирования рынком.
Самым ранний сигнал увеличения торговой активности был зафиксирован на рынке coinbase (BTC/USD) в течение 20-секундного окна около 17:54 UTC. Три крупных ордера на продажу были выполнены по $10 240 (было продано 72 BTC, что эквивалентно примерно $740 000). Такая активность кажется необычной, так как непосредственно перед этим не было никаких относительно важных новостей, а цены перед этим были довольно стабильны. Тем не менее, хотя размер этих трех сделок был довольно существенным, никакого увеличения торговой активности на других биржах не наблюдалось.
Хотя эти сделки могли спровоцировать распродажу, одновременных продаж на других крупных рынках не наблюдалось, поэтому в этом случае, вероятно, манипулирование рынком отсутствует. Одним из возможных объяснений является то, что крупные продажи на рынке Coinbase вызвали реакцию нескольких торговых алгоритмов, используемых маркетмейкерами и количественными трейдерами.
В период относительного спокойствия на рынках алгоритмы могут интерпретировать наличие внезапных и крупных продаж как информированного трейдера (владеет информацией, которая потенциально может повлиять на рынок) и соответственно корректировать свои ордера. Первоначальная реакция могла спровоцировать эффект снежного кома, который стал причиной дальнейшего снижения цены.
Аналитики обращают внимание на то, что Coinbase является одной из бирж, которая учитывается в индексе цены биткоина на BitMEX, так и в стандартном базовом курсе на CME, поэтому торговая активность на этой бирже тщательно контролируется.