Кто такие ультрабогатые и что такое «умные деньги»? В отчёте Credit Suisse «О мировом благосостоянии» за 2017 год сказано, что ультрабогатые — это 150 000 жителей планеты, которые сидят на вершине мировой пирамиды богатства и владеют состоянием не менее $50 млн.
Ультрабогатые по разным причинам придерживаются диверсифицированных инвестиционных портфелей. Одна из них заключается в том, что они понимают: рынки всегда двигаются циклично и знание своего места в таком цикле — это ключ к извлечению прибыли, управлению рисками и сохранению разума.
И во время подъёмов, и во время спадов можно заработать целое состояние. «Умные деньги» знают: покупать нужно спокойно, при самом низком уровне цены, когда остальные паникуют, а продавать — при высокой, перед началом нового цикла. Деньги этих людей, которые инвестируются стратегически, в нужное время, с использованием подобающей информации и со знанием того, что получится на выходе, скорее всего, и следует считать «умными деньгами».
Однако, как мы уже упомянули выше, один из ключей к получению прибыли — это скупка дешёвых активов без чрезмерного шума. Большое движение или внезапная встряска привлекут ненужное внимание и конкурентов. Таким образом, ультрабогатые предпочитают держаться в тени, и это требует сложной сети дилеров, брокеров и посредников.
Мировое благосостояние и биткоин-рынки
Когда венчурные капиталисты начинают делать ставки на криптовалюты, можно с уверенностью говорить, что на сцену вот-вот выйдут большие деньги. Возникает вопрос: какими путями они туда попадут? В 2017 году общее благосостояние мира оценивалось в $280 трлн., а общая капитализация криптовалютного рынка по состоянию на 7 января 2017 года составляла около $17 млрд.
Теперь представьте, что бы произошло, если бы всего 0,1% мирового богатства, то есть $280 млрд., попытались бы попасть на криптовалютный рынок. Случилась бы мощная встряска. Поэтому такие вещи не делаются сразу: это слишком шумно. Теперь, при рыночной капитализации около $770 млрд., ликвидности могло бы и хватить для поглощения рынком такой суммы. По крайней мере это справедливо для отдельных криптовалют.
Тем не менее очень большие ордеры на биржах по-прежнему провоцируют проблемы. Например, это может вызвать скольжение цены, когда спотовая цена смещается в сторону, неблагоприятную для трейдера. В результате покупка обходится дороже, а прибыль становится ниже. Даже при общей рыночной капитализации в $770 млрд. у обычных криптовалютных бирж ликвидности может не хватить. Так что такие площадки — не лучшая точка доступа.
Внебиржевая торговля (OTC) предпочтительнее.
Внебиржевая торговля и переплетённые сети
Внебиржевые сделки не проводятся на обычных биржах. Представьте себе, что какой-нибудь миллиардер захотел обменять 1% своего состояния на криптовалюты. Обычная биржа, конечно, постаралась бы с этим справиться. А теперь представьте, что 10 миллиардеров хотят одновременно проделать о же самое. Такой номер не сработает.
Вместо этого они выберут OTC и надёжного посредника — парня, который знает ещё одного парня с миллионами. Второй парень готов продать биткоины на несколько миллионов долларов, но его цена будет выше, чем на биржах. Однако это не смущает миллиардера, потому что у него достаточно фиатных денег для покупки даже по завышенной цене.
Такая торговля процветает за пределами обычного рынка и не влияет на показатели бирж. А что это за «парни», заинтересованные в таких транзакциях? Как правило, это хедж-фонды, а также менеджеры частных активов и семейных фондов.
Обогнали ли OTC-продажи биржи по объёмам?
Точная количественная оценка внебиржевой торговли почти невозможна, потому что такие данные обычно конфиденциальны. Хотя некоторые участники этого рынка не скрывают свой профиль. Это Richfund.pe, Itbit, Cumberland Mining и Genesis (с минимальными транзакциями по $75 000) — их сайты доступны для ознакомления.
Эти брокеры и OTC-сервисы оказывают услуги по доверительному управлению фондами и получают вознаграждение от 1 до 5%, обеспечивая конфиденциальность для ультрабогатых людей. Взломы mt.gox, Bitfinex и youbit ещё свежи в памяти, поэтому ультрабогатым имеет смысл держаться подальше от публичных площадок.
В наши дни восьмизначные OTC-транзакции стали обычным делом, и вполне возможно, что объём капитализации внебиржевой торговли уже превзошёл аналогичные показатели криптовалютных бирж. Некоторые цифры просто ошеломляют. Например, ещё в 2013 году один клиент купил 25 000 биткоинов на сумму $15 млн., и эта сделка подняла курс биткоина с $527 до $753. Торги объёмом 500-700 биткоинов — это привычное дело для OTC, и сделками в 2000-5000 биткоинов тоже никого не удивишь.
Короче говоря, то, что мы видим на биржах и о чём читаем в СМИ, — лишь верхушка айсберга. Информированный трейдер должен стараться следить за «умными деньгами», чтобы видеть картину в целом.