Что можно противопоставить росту актива на 3700% с начала года? Для начала — заморозку $260 млн в криптокошельках пользователей parity. Но есть и другие проблемы.
Исторически сложилось так, что фондовый рынок был главным источником благосостояния. В долгосрочной перспективе вложения в акции приносили в среднем 7% годовых с учетом реинвестирования дивидендов. Для сравнения: цены на облигации, золото, нефть и даже цены на жилье с учетом инфляции отставали от этого показателя.
Год криптовалюты
Но в 2017 году криптовалюты, такие как биткоин (bitcoin) и эфир (ETH/USD), перевернули все с ног на голову. Совокупная капитализация рынка, на котором торгуются более 1200 криптовалют, выросла с 17,7 млрд долларов в начале года до 236 млрд на сегодняшний день, то есть почти на 1000% за десять с половиной месяцев.
Лидерами рынка стали биткоин, чья капитализация достигла 133 млрд долларов, и эфир, подорожавший с начала года почти на 3700%. Популярность биткоина связана с его капитализацией, а также с тем, что он стал первой на рынке криптовалютой и что ряд крупных ритейлеров принимают его к оплате, тогда как резкий рост популярности эфира в 2017 году обусловлен потенциалом блокчейна ethereum. Сейчас в Enterprise Ethereum Alliance входят более 150 организаций, в том числе девять хорошо известных компаний, которые тестируют различные проекты на блокчейне Ethereum в финансовой, промышленной и энергетической отраслях.
Ethereum существенно отличается от других вариантов блокчейна благодаря использованию «умных контрактов». Эти протоколы помогают заключать и верифицировать контракты и обеспечивать выполнение их условий. Другими словами, они помогают компаниям безопасно и эффективно проводить поставки и соблюдать требования законодательства. С учетом того, сколько компаний тестируют блокчейн Ethereum уже сейчас, вполне возможно, что он станет общепринятым стандартом в индустрии финансовых услуг.
Большая прибыль связана с большими рисками
В теории все это выглядит великолепно, и сложно что-то противопоставить росту актива на 3700% за десять месяцев, однако инвестирование в криптовалюты по-прежнему сопряжено с большими рисками.
Как сообщает CNBC, из-за критической уязвимости крипткошелька Parity оказалась замороженной сумма в эфирах, эквивалентная примерно 280 млн долларов. Согласно сообщению самой Parity от 7 ноября, из-за этой уязвимости пользователи могли изменять код и получать контроль над чужими криптокошельками. Хуже того, один пользователь уничтожил кошелек и удалил код, из-за чего была заморожена столь крупная сумма. Из-за этого другие пользователи не могут вывести свою криптовалюту из кошелька, и неясно, когда эта проблема будет решена. Произойдет ли когда-нибудь такое с инвестициями на фондовом рынке? Маловероятно.
И это далеко не единственный пример проблем с вложениями в эфир. Та же Parity заявила в июле, что хакеры получили доступ к криптокошелькам некоторых пользователей и смогли украсть сумму в эфирах, в тот момент эквивалентную 32 млн долларов. Parity отдельно указала, что уязвимости подвержены кошельки с мультиподписью. Иными словами, средства пользователей подвергаются риску из-за уязвимости уже второй раз за четыре месяца.
Но и это еще не все. 21 июня 2017 года цена эфира на криптобирже GDAX за одну секунду рухнула с $319 до $0,1, а затем восстановилась через несколько минут. По словам представителя GDAX, сначала из-за крупной заявки на продажу эфир подешевел до $224,48, после чего сработало около 800 стоп-лоссов. Вначале GDAX заявила тем инвесторам, кто лишился вложений из-за внезапного обвала, что им не повезло и они не получат назад свои деньги. Однако после нескольких дней публичной критики криптобиржа изменила решение, хотя и сохранила убеждение, что ее программное обеспечение работало без сбоев.
Другие возможные проблемы криптовалют
Выше приведены три примера проблем, с которыми эфир столкнулся в последние несколько месяцев. Однако проблемы криптовалют в целом гораздо серьезнее.
Вероятно, самая большая проблема (и причина, по которой следует избегать криптовалют), заключается в том, что большинство инвесторов сосредоточены на потенциале самих криптовалют, тогда как реальную ценность имеет как раз блокчейн, на котором они основаны.
Жить на биткоины было бы крайне затруднительно даже в США или Японии, а эфир пока принимается к оплате только на сайте Overstock.com.
Даже если инвесторы сосредоточатся на верном аспекте — блокчейне, неизвестно, во что в конечном счете будет оценена эта технология и как быстро начнется ее широкое применение. Если вспомнить недавние прорывные технологии, такие как расшифровка генома, 3D-печать и даже услуги для бизнеса в интернете, инвесторы в каждом из этих случаев переоценивали потенциальную скорость внедрения. Возможно, что и блокчейну понадобится время, чтобы завоевать популярность у пользователей.
Еще одной важной проблемой остается регулирование. Несмотря на то, что действия, подобные обещанию CME Group запустить торговлю фьючерсами на биткоин к концу года, хороши для криптовалют, так как помогают биткоину стать новым классом активов, они также подталкивают другие страны к отказу от криптовалют. Южная Корея и Китай недавно запретили ICO, а Китай затем пошел дальше и объявил о закрытии местных криптобирж.