Кредитное плечо превратило крипторынок в казино

Всё больше криптоспекулянтов Китая начинают торговать фьючерсами с высоким кредитным плечом. В этом случае, если цена валюты вырастет на 1%, их активы могут удвоиться, и наоборот, если цена упадёт на 1%, они потеряют свои деньги.

Кредитное плечо превратило крипторынок в казино

Это очень рискованная игра, из-за чего криптопространство стало подобием казино, движущей силой которого являются криптобиржи. Фьючерсный рынок полнится слухами о возможности быстро разбогатеть, но на самом деле 99,5% индивидуальных инвесторов теряют свои деньги. Иногда достаётся самой бирже.

По данным AICoin, ночью 12 марта на рынке криптофьючерсов зафиксированы потери капитала в размере $2 млрд, при этом самая большая потеря конкретного трейдера составила $10 млн, а средняя сумма достигала $51000.

Фьючерсные сделки в криптопространстве совершаются уже давно. Как и на традиционном рынке фьючерсов, в криптопространстве есть два основных способа торговли фьючерсами: первый — играть в длинную (лонг) или в короткую (шорт), при этом игрок может получать прибыль в обоих направлениях. Другой способ — добавить кредитное плечо (леверидж), и спекулянты смогут рискнуть малым ради получения большего.

Первыми криптобиржами, которые вошли на фьючерсный рынок, стали и . В те годы они поделили китайский и мировой фьючерсные рынки. Затем, одна за другой на фьючерсные рынки вышли и .

В 2018 году две из 10 крупнейших криптобирж по объёму мировой торговли начали торговлю фьючерсами. Сегодня торговлей фьючерсами занимаются 8 из 10 крупнейших криптобирж по объёму мировой торговли.

Их коэффициент кредитного плеча (левереджа), или соотношение собственных и заёмных средств также увеличивается, причём ошеломляюще. Ранее для торговли фьючерсами многие криптобиржи имели 5×, 10× или 20× левередж. Сегодня некоторые биржи уже предлагают гораздо больший коэффициент левереджа. Например, бессрочный фьючерс OKxE может обеспечить 100-кратное кредитное плечо, Binance — 125-кратное.

Объём торговли фьючерсами намного больше, чем на спотовом рынке.

По данным TokenInsight, в январе 2019 года объём торгов фьючерсами на OKEx составлял всего 60%, но к октябрю он вырос до 81%. 30 марта дневной объём торговли биткоином составлял 2,2 миллиарда китайских юаней, тогда как объём торговли фьючерсами за тот же период составил 28,5 миллиарда китайских юаней, что в 13 раз больше объёма BTC-торговли.

Жадность спекулянтов делает биржу всё более диверсифицированной. И кредитное плечо лишь усилило эту тенденцию.

Теперь в криптопространстве существуют такие вещи, как производные финансовые инструменты (деривативы), которые напрямую повышают коэффициент использования всей отрасли. Работа самой биржи также сталкивается с большими рисками из-за применения высокого левериджа.

Однако, когда происходит дамп или памп цены валюты, биржа может не успеть вовремя закрыть свою позицию, и собственные активы платформы также будут затронуты событием. Другими словами, из-за резкого колебания цены валюты биржа несёт собственные потери капитала. У некоторых игроков, поднявших капиталы, биржа удержала проценты, чтобы компенсировать свои потери.

Фактически, каждая крупная биржа имеет похожий механизм «восстановления короткой позиции». Тем не менее, механизм Binance отдаёт приоритет крупным игрокам, которые получают наибольшее количество денег, в то время как механизм OKEx заключается в том, что все пользователи, получившие прибыль, поделят средства поровну.